Como
proprietário de uma pequena empresa, você é o único responsável por assegurar
que ela cumpra suas obrigações financeiras hoje e no futuro. Um índice de
solvência é uma ferramenta que pode ajudar você a fazer exatamente isso.
Parte
fundamental de uma análise financeira, o índice de solvência de uma empresa
determina se ela tem fluxo de caixa suficiente para gerenciar suas dívidas de
acordo com seus vencimentos. A fórmula a seguir é usada para monitorar o índice
de solvência de uma empresa, que geralmente é expresso como uma porcentagem:
Índice
de solvência = (lucro líquido + depreciação) ÷ (dívidas de curto prazo +
dívidas de longo prazo)
Solvência
No
cálculo da solvência, o lucro líquido inclui todo o dinheiro e todas as
propriedades que possam ser facilmente liquidadas. Em geral, empresas com taxas
de solvência mais altas têm mais chances de cumprir com suas obrigações
financeiras, enquanto negócios com pontuações mais baixas representam um risco
maior para bancos e credores. Embora um bom índice de solvência varie de acordo
com o setor em questão, uma empresa com uma taxa igual ou superior a 20% é
considerada saudável. Os índices de solvência também são chamados de
"índices de alavancagem".
É
importante perceber que os índices de solvência não são idênticos aos índices
de liquidez. Enquanto os índices de liquidez refletem a capacidade de uma
empresa de lidar com obrigações de curto prazo, a solvência avalia a capacidade
de pagar dívidas de longo prazo.
No
longo prazo, ficar atento ao índice de solvência pode ajudar a evitar que a
empresa vá à falência em função de níveis crescentes de dívida. Em outras
palavras, conhecer seu índice deve ajudar você a determinar quando é possível
ou não contrair novas dívidas.
A importância de calcular
a solvência
Verificar
periodicamente os índices de solvência da empresa pode ajudar a garantir a
saúde fiscal dela. Além de ajudar as empresas a avaliar suas estruturas de
capital, os índices de solvência podem auxiliar os proprietários a determinar
se capitais internos e externos devem ser redistribuídos. Além disso, os
índices de solvência podem afetar a decisão de contrair mais dívidas no futuro.
Empresas com dívidas excessivas podem enfrentar dificuldades para gerenciar o
fluxo de caixa ou lidar com um aumento nos juros.
Calcular
a solvência não só ajuda as empresas a tomar decisões financeiras importantes e
assegurar a rentabilidade no futuro como também garante aos credores e
acionistas que sua empresa é capaz de pagar suas dívidas.
Os
credores querem saber se sua empresa pode pagar o principal do empréstimo, bem
como os juros acumulados. Um índice de solvência ruim pode sugerir que seu
negócio não será capaz de cumprir com suas obrigações de longo prazo.
Um
bom índice de solvência varia de acordo com o setor. Por isso, é importante
comparar seus números com os de seus concorrentes. Como empresas em alguns
setores são capazes de sobreviver com taxas de solvência consideradas inviáveis
em outros, as companhias devem evitar examinar esses números de modo isolado.
Historicamente, as empresas de tecnologia costumam apresentar índices de
solvência mais altos do que os encontrados em setores com altas taxas de endividamento,
como o de serviços públicos.
Felizmente,
a maioria das empresas pode tomar medidas para melhorar seus índices de
solvência e aumentar a rentabilidade em longo prazo. Além da venda de ativos
para reduzir a dívida global, uma empresa pode optar por reorganizar a
estrutura do negócio, aumentar o patrimônio líquido do proprietário ou
reinvestir dinheiro e ativos na empresa. E, é claro, empresas em dificuldade
devem tentar evitar contrair novas dívidas até que seus índices de solvência
melhorem. Por fim, também é necessário se esforçar para melhorar as vendas,
pois isso aumentará tanto a rentabilidade quanto a solvência.
Tipos de índices de
solvência
Há
diferentes tipos de índices de solvência que podem ser usados para monitorar
elementos distintos das suas finanças. Veja a seguir alguns dos tipos mais
comuns de índices de solvência que as empresas monitoram regularmente:
Dívida-patrimônio
Esse
coeficiente é uma medida da dívida total em relação ao patrimônio líquido dos
acionistas. Como uma equação, o total de passivos da empresa é dividido pelo
patrimônio líquido dos acionistas.
Enquanto
um índice de solvência alto costuma indicar que a empresa é sólida do ponto de
vista fiscal, um coeficiente dívida-patrimônio alto sugere que ela utilizou
dívidas em excesso para financiar seu crescimento. Com o aumento dos níveis dos
juros, as empresas podem sofrer com a volatilidade dos ganhos. Para evitar a
insolvência, os empresários devem se concentrar em adiar custos, reduzir a
dívida e aumentar o lucro total.
Dívida
total-total de ativos
Esse
indicador reflete a relação entre passivos de longo e curto prazos em relação
ao total do patrimônio. Como uma equação, os passivos de curto e de longo
prazos são divididos pelo total de ativos. O aumento do índice de dívida
total-total de ativos de uma empresa representa um risco financeiro maior para bancos
e credores.
Ao
calcular esse índice, é importante levar em consideração o grau de alavancagem.
Embora alguns passivos, como custos de fornecedores e bônus de funcionários,
possam ser negociáveis, empresas com um índice de dívida total-total de ativos
alto têm uma alavancagem maior e, consequentemente, menos flexibilidade. Dessa
maneira, as empresas devem se esforçar para aumentar o valor dos ativos
circulantes ou reduzir seus níveis de endividamento imediatamente.
Índices
de cobertura de juros
Esses
índices avaliam a capacidade de uma empresa continuar efetuando os pagamentos
de juros, que aumentam junto com a dívida pendente. Como empresário, você pode
calcular o índice de cobertura de juros dividindo os lucros antes de juros e
impostos (EBIT) pelas despesas com os juros.
Em
geral, uma empresa com uma taxa de cobertura de juros de 1,5 ou inferior é
vista como financeiramente instável e talvez enfrente dificuldades para obter
empréstimos junto a bancos e outros credores. Para aumentar sua taxa de cobertura
de juros, esforce-se para reduzir a dívida e aumentar o lucro total.
Os
índices de solvência não afetam apenas sua capacidade de obter empréstimos
junto a bancos e credores, eles também oferecem uma previsão da solidez da sua
empresa nos anos seguintes. Calculando os índices de seu negócio
frequentemente, é possível garantir que você tenha uma compreensão mais precisa
e completa das suas finanças, o que ajudará a evitar a insolvência.
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